Юрлица 

Внешний долг в беларуси. Сможет ли Белоруссия уйти от России

Не секрет, что в последние годы Беларусь активно занимала средства, а внешний государственный долг нашей страны возрастал. Сколько и кому должна Беларусь и каковы сроки возврата кредитов?

Как сообщил газете «Рэспублiка» первый заместитель министра финансов Владимир Амарин, по состоянию на 1 октября 2009 г. внешний государственный долг составил 6 191,2 млн долларов США. При этом лимит госдолга, утвержденный Законом Республики Беларусь «О республиканском бюджете на 2009 год» составляет 8 млрд. долларов.

Что касается структуры внешнего государственного долга, то кредиты, погашаемые из средств республиканского бюджета, составляют 98,1%, или 6 074,1 млн. долл. 1,9%, или 117,1 млн. долларов США за счет собственных средств заемщиков.

По словам Владимира Амарина, на займы международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР) приходится 25,2% внешнего государственного долга, на кредиты иностранных государств — 74,8%.

Наибольшую долю в кредитном портфеле страны занимают кредиты:

  • (50,4%) Российской Федерации,
  • (24,4%) МВФ,
  • (12,7%) Китая.
Все внешние государственные займы, входящие в долговой портфель Республики Беларусь, являются долгосрочными, т.е. предоставлены на срок более 1 года. При этом отсутствуют займы сроком менее 3 лет, на займы сроком от 3 до 5 лет приходится 1,1% от общей суммы внешнего государственного долга, сроком более 5 лет — 98,9%.

Побывав в этой бывшей республике СССР, а ныне самостоятельном государстве, или услышав о том, как там живут люди, многие граждане Российской Федерации в течение последних лет ностальгически вздыхали: вот нам бы так! Совсем как в бывшем Союзе: и зарплаты большие, и цены низкие, и все вокруг государственное! Да еще и дороги! Почему у нас так сделать нельзя? Ответ прост: потому что у России нет рядом страны, у которой можно одалживать столько денег.

Беларусь после распада СССР

С того самого момента, который стал концом Советского Союза и дал начало образованию независимых государств на его бывшей территории, Беларусь не стремилась к внешнему заимствованию. Собственно, такая задача не ставилась из соображений реализма: никто бы и не дал. Россия в 90-е годы переживала системный кризис, связанный с болезненным разрывом хозяйственных связей и почти полной неразберихой, поэтому не только давать деньги не могла, но и сама искала, где бы одолжиться. Что касается международных финансовых учреждений, то они опасались кредитовать государство, не определившееся с вектором развития. Белорусское руководство не спешило переводить принципы хозяйствования на рыночные рельсы, поэтому даже переходный статус экономике присвоить было невозможно. Однако долго такое положение сохраняться не могло.

Рост задолженности

Начиная с 1996 года, сумма внешней задолженности увеличилась по сравнению с исходной цифрой в 28 раз, и этот показатель продолжает расти. В начале апреля госдолг Белоруссии достиг огромной суммы $ 13 млрд., и только за четыре первых месяца года вырос более чем на полмиллиарда (на $ 528 млн.). При этом совокупная задолженность (включая коммерческие кредиты предприятий, их примерно 40 % от общей суммы) теперь уже составляла сорок миллиардов. Следует учитывать, что порядки, царящие в стране, практически размывают разницу между займами государства и фирм, так как частный сектор представлен крайне узкой долей (20 %) всех субъектов хозяйствования. Почти любой кредит, полученный за границей, может и сейчас быть использован не по целевому назначению, а так, как сочтет нужным Министерство экономики.

Экономическая модель

Когда нынешнюю Беларусь сравнивают с бывшим Советским Союзом, то не всегда есть понимание того, как это близко к правде. В каком-то смысле можно считать заслугой сегодняшнего руководства страны то, что в отличие от большинства новых независимых государств, здесь не было беспощадно санировано (уничтожено) отечественное производство, в том числе и промышленное. Однако при этом для повышения их эффективности за долгие годы так практически ничего и не сделано. Ярким примером может служить положение с телевизорами «Горизонт», производившимися в Минске. Непосредственно белорусского в аппаратуре оставалось немного: крупноузловая «отверточная» сборка, упаковочная коробка, шильдик на корпусе и инструкция, напечатанная на национальном языке. Все остальное: жидкокристаллический экран, плата и даже сетевой шнур - сделаны в КНР, Южной Корее или на Тайване. Отсюда высокий уровень валютной составляющей (до 80 %) и низкая конкурентоспособность на российском рынке после девальвации рубля. Но на других производствах не делалось и таких попыток работать как-то по-новому, а советские методы на практике доказали свою неэффективность.

Текущие кредитные операции с Россией

За 2015 год Беларусь получила от России $1,572 млрд. Для сравнения, транш на сумму в 1,7 млрд. Украина вот уже почти год безуспешно пытается получить от МВФ, который ставит различные жесткие условия. Доступность этих средств обуславливает преимущественное направление кредитования (более 65 %) именно в РФ. Кроме этого одним из крупнейших доноров белорусской экономики остается Евразийский фонд реконструкции и развития, российская доля капитала которого весьма высока. Так вот, еще два миллиарда, обещанные 25 марта (соглашение уже подписано), имеют все то же происхождение. Кстати, речь первоначально шла о большей сумме (2,5 или даже 3 млрд.), но так как финансовые возможности РФ сейчас ухудшились, то «сторговались» на двух, то есть минимальной сумме, необходимой для поддержания национальной экономики на плаву. В какой-то степени Россия чувствует свою ответственность за сложившуюся ситуацию, ведь девальвация рубля нанесла убытки казне Беларуси, оцениваемые в $700 млн. Жесткие условия по использованию заемных средств практически не предъявляются. Правда, часть средств, выделенных ЕФСР ($110 млн.), предназначена на оплату российских долгов, то есть представляет собой перекредитование.

«Иностранные» займы

Беларусь привлекает средства и из дальнего зарубежья. В 2015 году Китай выделил более $528, однако эти средства предоставлены на условиях «связанности», что означает их жесткую целевую направленность и начало выплат после реализации инвестируемых проектов. Иными словами, эти деньги нельзя «проесть», ими невозможно рассчитаться по другим займам, сроки по которым уже подходят, или истратить их каким бы то ни было иным способом. Всемирный банк также кредитовал белорусскую экономику на сумму $72,9 и тоже целевым образом, на создание инфраструктуры. При этом долги перед «дальними» заемщиками из КНР и Европы Минск оплачивает регулярно, в отличие от российских, но Москва пока неизменно идет на встречу в вопросах отсрочки и реструктуризации, тем самым улучшая кредитную историю своего ближайшего партнера.

Активы

Естественно, даже проявляя немыслимую щедрость, каждый кредитор задумывается о способах осуществления возвратности задолженности. В настоящее время практически единственный источник средств, на которые может рассчитывать официальный Минск, это прибыль от сотрудничества с Россией, но и здесь в последнее время начали возникать трудности. Белорусские нефтеперерабатывающие предприятия, привыкшие получать сырье по низким оговоренным рублевым ценам в обмен на часть готовой продукции, в условиях кризиса начали экспортировать ее преимущественно в ЕС за валюту. Так, конечно, выгоднее, однако ответные меры не заставили себя ждать.

У Беларуси есть и значительные преференции по причине членства в Союзном государстве, можно продавать товары во всем ассортименте без пошлин, однако конкурентоспособность их страдает по внутреннеполитическим и экономическим причинам. Страна движется к дефолту, нечто похожее наблюдалось в 2011 году, и результатам стала продажа «Белтрансгаза».

Принимаемые меры

Несколько поправить дела в экономике Беларуси можно было бы, понизив курс национальной валюты, однако Министерство финансов упорно борется с девальвацией жесткими административными методами. Это приводит к крайне скверным последствиям, в том числе и к упрочнению позиций «черного рынка». Сегодня можно утверждать, что в плане экономических реформ в стране не делается почти ничего. Это сказывается на общей социальной ситуации. Если массовые увольнения запрещены по закону, то работодатели находят лазейку в виде введения неполной рабочей недели или отправки сотрудников в вынужденные отпуска. Только в течение последних двух лет среди ведущих экономистов страны началось обсуждение вопроса о том, как сделать прибыльным сельское хозяйство и превратить его в бизнес.

Интересы России

По всей видимости, Россия и впредь будет поддерживать белорусскую экономику, правда, в объемах меньших, чем прежде (до двух миллиардов долларов в год), а также оказывать иную помощь в виде субсидирования цен на углеводородное сырье, льгот на товары белорусских производителей и инвестирования в республику. Других источников пополнения казны просто нет, и это понимают не только в Москве, но и в Минске, несмотря на некоторые дерзкие реплики, раздающиеся время от времени. Еще одна Украина под боком России не нужна. Да и белорусам как-то тоже…

Внешний долг государства — это абсолютно все обязательства ее субъектов перед зарубежными кредиторами. Как формировался внешний долг Беларуси?

Формирование внешнего госдолга страны началось после распада СССР. Республика Беларусь в отличие от России не перебрала на себя долговые обязательства СССР, поэтому долговая нагрузка на экономику государства в течении 1996-2006 годов была весьма низкой и составлял менее 10% от ВВП.

В первой половине 1990-х государство практически совсем не брало кредиты у РФ и Европы. А в 1996 году президент России и вовсе списал даже те небольшие задолженности, которые были у страны.

Как правильно? Белоруссия — название на русском языке. Беларусь — название страны на белорусском языке. Официальное название - Республика Беларусь (белор. Рэспубліка Беларусь).

Благодаря льготным ценам на энергоносители, предоставляемые от Российской Федерации, и быстро растущий рынок, у экономики Белоруссии появилась возможность в 2000-е годы развиваться без займов. По данным Министерства Финансов Беларуси на начало 2007 года внешний долг равнялся 6,5%.

В 2018 году внешний государственный долг РБ продолжает расти и превысил отметку в 40%. Правительством определен критический максиму, который не должен превышать внутренний и внешний государственный долг – его размер 45% от ВВП.

Какие шаги предпринимает Республика Беларусь для снижения внешнего долга?

Увеличение кредиторской нагрузки влияет на бюджет не лучшим образом. В 2018 году на оплату процентов по займам уйдет свыше 1 миллиарда и еще 3 миллиарда долларов на погашение кредитов. Правительство выработало шаги по перекрытию кредиторских задолженностей. В период с 2019 по 2025 год намечено возмещение основной части займов.

Затраты на возврат займов закладываются в бюджете страны, также предусмотрено рефинансирование за счет новых займов.

Какой внешний долг Белоруссии и кому должна страна?

Внешний долг Беларуси на сегодняшний день достиг 16,6 миллиардов долларов.

Основными кредиторами являются:

  • Россия;
  • Евразийский фонд стабилизации и развития (ЕФСР);
  • Китай;
  • Держатели белорусских еврооблигаций;
  • Всемирный банк.

Самые крупные займы государства РБ:

  1. 80 0000 000 $ – ЕФСР;
  2. 55 2000 000 $ – займы у правительства и банков России (см. );
  3. 446 000 000 $ – банки Китая.
  4. 93 500 000 $ – задолженность перед западными партнерами;
  5. 95 000 000 $ – Всемирному банку.

Беларусь практически не берет кредиты в ЕС и США. У Международного валютного фонда, предоставляющего займы на выгодных условиях, Беларусь кредитов не берет.

На погашение госдолга в 2018 будет правленое 2,5 млрд. белорусских рублей. Расходы на погашения внешнего долга Республики Беларусь в 2018 году составят 5,4 млрд. рублей. Соответственно, будет погашена сумма в размере 8 млрд. белорусских рублей. С 2018 начинается динамика активного снижения госдолга страны.

Расходы Беларуси по внешнему государственному долгу в 2018 году (миллионов долларов США)

Интересно: 1 белорусский рубль = 31,49 российских рублей (белор. рубель; код ISO - BYN, до 1 января 2000 года - BYB, с 1 января 2000 года до 1 июля 2016 года - BYR).

Расходы по выплатам на внешний долг Беларуси за 2018 год:

  • 1 007 500 000 $ – Россия;
  • 938 600 000$ – владельцам национальных облигаций;
  • 563 400 000 $ – платежи Китаю;
  • 475 700 000$ – оплата Евразийскому фонду стабилизации и развития;
  • 95 300 000 $ – выплаты Всемирному банку;
  • 4 300 000$ – оплата США;
  • 2 700 000 $ – выплаты СВИ;
  • 2 400 000$ – оплата Европейский банк реконструкции и развития.

Минфин руководствуется правилом, которое заключается в том, что 75 % от суммы задолженности рефинансируется, а 25% буде выплачиваться за счет не долговых источников.

  1. Внешний госдолг Республики Беларусь за 20 лет увеличился практически в 20 раз с 946 миллионов до 16,6 миллиарда $.
  2. Беларусь занимает 77 место в рейтинге стран по размеру внешнего госдолга.
  3. По данным на 2018 год внешний долг на душу каждого белоруса составляет свыше 4 тысяч $.

Формальный госдолг Беларуси в нынешнем году увеличился нате 1 млрд долларов до рекордных 13,5 млрд долларов. Долговая навалка на экономику, констатируют эксперты, неослабно растет, и поэтому суммы, которые стране из года в год приходится возвращать кредиторам, измеряются в миллиардах долларов. Кому и как много должна Беларусь в 2017 году, разбиралось первопубликация Naviny.by.

Главные кредиторы Беларуси

Начиная с 2013 годы расходы по госдолгу каждогодно превышают 3 млрд долларов, и 2017-й исключением неважный (=маловажный) станет.

В будущем году прислуживание госдолга обойдется в 2 млрд 496,3 млн деноминированных рублей, а сверху его погашение необходимо достаточно направить 5 млрд 232,2 млн деноминированных рублей. Таким образом, без подробностей обязательства правительства составляют порядка 7,7 млрд рублей.

В валютном эквиваленте (среднегодовой банко, заложенный в бюджете на 2017 бадняк, — почти 2 рубля 20 копеек вслед доллар) получается, что по мнению внутреннему и внешнему госдолгу Беларусь в 2017 году должна полноте вернуть около 3,5 млрд долларов.

Быть этом расходы по внутреннему и внешнему госдолгу предусмотрены только что не равные: на обслуживание и затушение внутреннего госдолга нужно будет отрегулировать около 1,65 млрд долларов, в платежи по внешнему — 1,86 млрд долларов.

До информации БелаПАН, крупнейшие внешние кредиторы, которым Беларусь в 2017 году должна хватит вернуть наибольшие суммы, — сие Россия (741,3 млн долларов), Евразийский кредиты стабилизации и развития (487,9 млн долларов), а тоже Китай (381,7 млн).

Этим трем кредиторам Беларусь должна в будущем году перевести около 1,5 млрд долларов, ведь есть почти 80% средств с совокупных расходов по внешнему госдолгу. Рядом этом, учитывая, что основным донором Евразийского фонда выступает Российская Федерация, можно сказать, что именно симпатия является главным внешним кредитором Беларуси.

Как касается кредиторов, которые одалживают белорусскому правительству копейка на внутреннем рынке, в таком случае, по неофициальной информации, ими выступают коммерческие банки с российским капиталом, которые систематически покупают валютные гособлигации белорусского Минфина.

Делать что говорить о средствах, которые Спарта в будущем году планирует наострить на погашение и прислуживание госдолга, то на сии цели в бюджете-2017 предусмотрены следующие средства: поступления от размещения нового выпуска еврооблигаций (800 млн долларов), транши кредита Евразийского фонда стабилизации и развития (700 млн долларов), деньги от размещения валютных гособлигаций получи и распишись внутреннем рынке (еще 360 млн долларов).

И так (уже) этого, на выплаты согласно долгам планируется в 2017 году отправить профицит бюджета (1,5 млрд рублей), некоторый планируется получить в основном после счет поступления в смета вывозных пошлин на нефтепродукты.

Опять же весьма вероятно, что часть обязательств в соответствии с внутренним долгам правительство постарается рефинансировать — белорусским банкам, словно это уже бывало ранее, предложат дать взятку новые выпуски валютных гособлигаций, суммы от которых пойдут получи и распишись погашение предыдущих выпусков долговых бумаг.

Долговая груз на экономику растет

Дарование государства платить по долгам напрямую связана с результатами работы экономики, которые в последнее перепавшее не радуют. По прогнозу Исследовательского центра ИПМ, ВВП Беларуси в 2016 году снизится получи 2,8%, и в 2017-м перерыв может сохраниться (эксперты центра предполагают, аюшки? экономика сократится в будущем году бери 0,9%).

В то а время величина государственного долга увеличивается — вслед январь-октябрь 2016-го показный госдолг вырос примерно на 1 млрд долларов (али на 8,2%) и достиг 13,5 млрд долларов.

«Долговая производительность на экономику растет. С одной стороны, в этом году наблюдается перерыв, с другой — состоявшаяся обесценение привела к заметному уменьшению ВВП в долларовом эквиваленте, а формат госдолга на этом фоне увеличилась», — констатировала в комментарии ради БелаПАН научный директор Исследовательского центра ИПМ Ируся Точицкая .

По оценкам Исследовательского центра ИПМ, ВВП Беларуси в долларовом эквиваленте в 2016 году составит (объединение среднегодовому курсу) 46,5 млрд долларов. Во (избежание сравнения: в 2015-м ВВП был равен 54,6 млрд долларов.

Подъём госдолга, наблюдаемый на фоне рецессии и снижения ВВП в долларовом эквиваленте, приведет, вероятнее целом), к тому, что в Беларуси по части итогам 2016 года без- будет выполнен один с параметров экономической безопасности — пороговое огромность, отражающее отношение внешнего госдолга к ВВП.

Сверху 1 января 2016 годы, по данным Минфина, аспект внешнего госдолга к ВВП составляло 22,7%. Получай 1 января 2017 возраст эта величина может достичь 29% (присутствие условии, что внешний госдолг сохранится бери уровне 13,5 млрд долларов, а ВВП составит прогнозируемые 46,5 млрд долларов). К слову, соответственно параметрам экономической безопасности, приведенным получай сайте Минфина, внешний госдолг вдоль отношению к ВВП маловыгодный должен превышать 25%.

По мнению экспертов, возможностей чтобы снижения долговой нагрузки на экономику в этом году у страны маловыгодный было.

«Рост долговой нагрузки получи экономику — тревожная наклонность. Однако вряд ли в этом году состояние могла развиваться иначе. Мы видим, яко экономика не генерирует разбухание, и обеспечить на этом фоне планирование долговой нагрузки практически невозможно», — считает старший чартист форекс-брокера Forex Club Леруся Полховский .

Год назад представители белорусского правительства заявляли, яко не менее половины валютного долга пора и совесть знать выплачиваться за счет собственных источников, а вторая благоверная будет рефинансироваться.

Однако официальный экономичный прогноз на 2016 годик, отмечают эксперты, был весьма оптимистичным, и следственно планы рассчитаться по долгам, минимизировав мобилизация новых заимствований, реализовать не посчастливилось.

«Изначально официально прогнозировался экономичный рост на 0,3%, а в соответствии с факту снижение ВВП составляет близко 3%. Нефтяные доходы бюджета в 2016 году изо-за снижения цен также оказались подальше, чем планировало правительство. Поэтому внутренние резервы рассчитываться по долгам по (по грибы) счет собственных источников оказались слабее, чем ожидались», —

Россия и Белоруссия подошли к очередной годовщине их Союза в условиях кризиса двусторонних отношений. РБК оценил, во сколько России обходится поддержка «особых отношений» с Минском

Владимир Путин и Александр Лукашенко (Фото: Михаил Клементьев / РИА Новости / AP)

2 апреля исполняется 20 лет Союзу России и Белоруссии , но «братские» государства встречают круглую дату в низшей точке своих отношений по меньшей мере за последние шесть-семь лет. Белорусско-российские отношения переживают «полномасштабный комплексный кризис, который включает как разногласия по конкретным вопросам экономического содержания, так и противоречия по фундаментальным вопросам стратегического и военно-политического характера», считает минский Центр стратегических и внешнеполитических исследований. Незадолго до юбилея Союза, в феврале, президент Белоруссии Александр Лукашенко пожаловался, что Россия «пинает в хвост и в гриву» договоренности между двумя странами, в том числе в вопросе цены на российский газ. Одна из причин такого поведения Москвы, по мнению Лукашенко, — определенные силы в российском истеблишменте, но только не президент Владимир Путин, которого Лукашенко 28 марта назвал «родным братом» (3 апреля они встретятся в Санкт-Петербурге).

Более $100 млрд за 11 лет

Кремль в тот же день, когда Лукашенко на своей большой пресс-конференции 15 минут подряд ругал российские власти, из которых следует, что «российская сторона оказывала и продолжает оказывать масштабную экономическую, политическую и иную помощь Белоруссии». В качестве примера пресс-служба Кремля привела выделение Минску свыше $6 млрд кредитов по разным направлениям и ежегодные беспошлинные поставки нефти в период с 2011 по 2015 год в объеме от 18 млн до 23 млн т. «Всего наш российский бюджет в этот период недополучил $22,3 млрд. Все это является не чем иным, как прямой и косвенной поддержкой нашего союзного белорусского государства», — говорилось в заявлении.


Каковы реальные масштабы экономической зависимости Белоруссии от России? «Если вы посмотрите цифры, которые представляет МВФ, то вы увидите впечатляющие цифры скрытой и прямой поддержки белорусской экономики», — дал наводку Путин в конце февраля на пресс-конференции в Бишкеке. Действительно, МВФ в сентябре 2016 года оценивал общую поддержку белорусской экономики со стороны России в $106 млрд только за период 2005-2015 годов, или около $9,7 млрд в год (см. инфографику ). В разные годы объем «общей чистой поддержки» от России варьировался от 11 до 27% белорусского ВВП, следует из данных МВФ, предоставленных РБК. Но видно, что в последние годы российская помощь белорусской экономике сокращается, и это может отчасти объяснять последнее недовольство Лукашенко.

Модель отношений упрощенно можно описать так: «финансово-экономическая поддержка обменивается на определенную степень политической лояльности со стороны Белоруссии», говорит старший экономист Raiffeisen Bank International по Центральной и Восточной Европе Андреас Швабе. «Белорусская экономика неустойчива без российской поддержки. Удивительно, как президент Лукашенко сумел обеспечить непрекращающуюся российскую поддержку в течение такого долгого времени, 20-25 лет», — сказал Швабе РБК. Но в последнее время Белоруссия демонстрирует признаки «политической нелояльности» (не поддерживает украинскую политику России, контрсанкции), а Россия начинает ограничивать финансово-экономическую поддержку (сокращает поставки нефти в Белоруссию, повышает цены на газ, уменьшает закупки белорусских промышленных товаров), рассуждает экономист, оговариваясь, что, несмотря на все разногласия, фундаментальные отношения России и Белоруссии остаются «на удивление стабильными».


МВФ считает общую поддержку как сумму двух компонент — скрытые субсидии за счет скидок на российские энергоносители и чистая финансовая поддержка. Получается наиболее широкая оценка, поскольку в составе финансовой поддержки МВФ учитывает не только межгосударственные кредиты, но и баланс взаимных прямых инвестиций, а также кредиты для Минска по линии Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР, бывший антикризисный фонд ЕврАзЭС), ресурсы которого на 88% сформированы российскими взносами (на конец 2015 года Минск был должен фонду $1,94 млрд, а в 2016 году занял там еще $800 млн).

Госпомощь

Такой подход может быть не совсем честен, если требуется оценить именно государственную финансовую помощь, говорит аналитик АКРА Дмитрий Куликов, — среди прямых иностранных инвестиций есть частные, они могут приносить реальный доход, когда в Россию возвращаются дивиденды или проценты. По его мнению, разумно было бы взять для расчета задолженность Белоруссии по госкредитам (включая кредиты российских госбанков белорусскому правительству) и сумму накопленных субсидий по нефтегазовым поставкам, а прямые инвестиции не учитывать.


Задолженность Белоруссии по межправительственным кредитам от России на конец 2015 года составляла $6,02 млрд, следует из платежного баланса союзного государства, доступного на сайте Банка России (обзора за 2016 год еще нет). Минфин России отказался раскрыть РБК текущую задолженность белорусского правительства, а Минфин Белоруссии не ответил на запрос РБК. В последний раз о межправительственном займе публично сообщалось в июле 2015 года, когда Минск получил российский кредит на $760 млн. Как следует из платежного баланса Белоруссии с Россией за 2016 год (доступен на сайте белорусского Нацбанка), в прошлом году чистые заимствования белорусского правительства в России составили $250 млн, но это могли быть займы у российских госбанков. Их помощь — большой канал российских вливаний в белорусскую экономику.

В 2012 году Внешэкономбанк договорился предоставить Белоруссии до $10 млрд под строительство Белорусской АЭС по межправительственному соглашению, но пока выделен только первый транш в размере $500 млн (в мае 2014 года), а выбрано из него только $248 млн, говорил в декабре глава ВЭБа Сергей Горьков. Сбербанк кредитовал государственный «Беларуськалий» — на $900 млн в 2011 году и на $550 млн в 2015-м. В целом по состоянию на 1 октября российские банки держали в Белоруссии активы на $4,9 млрд (за вычетом их обязательств там — $3,7 млрд). ВЭБ, Сбербанк и Газпромбанк не ответили на запросы РБК, а ВТБ сообщил, что портфель кредитов его белорусской «дочки» местным предприятиям с госучастием составляет в пересчете с белорусских рублей около $75 млн.

Крупнейший инвестор

Прямые инвестиции (ПИИ) России в белорусскую экономику занимают от 57 до 64% общих иностранных вложений в страну, по данным Нацбанка Белоруссии за 2010-2015 годы. При этом российские ПИИ в Белоруссию сокращаются, показывает статистика российского ЦБ (см. инфографику): чистые накопленные инвестиции достигали пика в 2010 году ($5,6 млрд ), а на 1 октября 2016 года составляли $3,4 млрд .

Официальная российская статистика занижает объем вложений в Белоруссию, утверждает Центр интеграционных исследований Евразийского банка развития (ЕАБР), который ведет собственный мониторинг взаимных прямых инвестиций в СНГ. Если по данным ЦБ размер накопленных инвестиций из России в Белоруссию в 2015 году составил $3,6 млрд , то мониторинг ЕАБР показывает цифру $8,3 млрд . Банк помимо прочего анализирует корпоративную отчетность и сообщения СМИ; кроме того, в отличие от российского регулятора он учитывает инвестиции через офшоры и другие «перевалочные базы» капитала. Показатель ЦБ включает курсовые, рыночные переоценки и прочие изменения.

Белоруссия — лидер по российским входящим инвестициям среди стран Евразийского экономического союза. Впрочем, это произошло главным образом за счет покупки «Газпромом» компании «Белтрансгаз» (сейчас — «Газпром трансгаз Беларусь»), на которую концерн потратил $5 млрд в период с 2007 по 2011 год. Другие значимые российские проекты — инвестиции в «дочки» ВЭБа и МТС, в магистральный трубопровод «Транснефти» и Мозырский НПЗ.

Сколько теряет Россия?

До 90% экономической поддержки Белоруссии со стороны России в понимании МВФ приходится на скрытые субсидии по поставкам газа, нефти и нефтепродуктов. Заведующий сектором «Экономика и финансы» Института энергетики и финансов Сергей Агибалов оценивает, что общий объем российского субсидирования Белоруссии льготными поставками энергоносителей с начала 2000-х годов составил почти $100 млрд, или свыше 200% белорусского ВВП за 2016 год. Субсидии по газу в 2001-2016 годах составили $49,4 млрд, по нефти — $46,9 млрд, следует из расчетов Агибалова для РБК. И в отличие от кредитов, которые возвращаются с процентами, нефтегазовые льготы для Белоруссии — это безвозвратные косвенные потери российского бюджета. «Это для нас не выброшенные деньги — это просчитанные шаги в расчете на будущий результат», — уверял Владимир Путин в конце февраля.


«Все годы независимости Белоруссия получала газ от России на исключительно выгодных условиях — в отдельные годы она покупала газ в разы дешевле, чем все соседние европейские страны», — Агибалов. Газовую льготу он рассчитывает как разницу в цене импорта с Германией (это сопоставимый крупный потребитель, цена российского газа на границе с Германией публикуется в открытых источниках, и ее можно считать рыночной конкурентоспособной ценой, объясняет он). Но в 2016 году газовая субсидия резко сократилась — всего лишь до $350 млн с $2,2 млрд годом ранее, по расчетам Агибалова; и российские власти к концу марта 2017 года насчитали уже $700 млн задолженности Белоруссии за поставленный газ.

Россия поставляет Белоруссии сырую нефть беспошлинно, а перерабатываемые нефтепродукты поставляются Белоруссией за границу с взиманием пошлины и зачислением ее в белорусский бюджет. Субсидирование со стороны России в последнее время сократилось из-за особенностей экспортной пошлины. Снижение мировых цен на нефть приводит к меньшему снижению цен на импорт сырой нефти, которую Белоруссия ввозит из России, по сравнению со снижением цен на нефтепродукты, которые Белоруссия экспортирует, — это следствие налогового маневра в российской нефтяной отрасли, объясняет Евразийский банк развития. «При высоких ценах на нефть Белоруссия покупала ее в два раза дешевле рыночной цены, а сейчас — на 25% дешевле, — констатирует директор Центра исследований международной торговли РАНХиГС Александр Кнобель. — Россия зависит от нефти и газа, а Белоруссия точно так же зависит от российской нефтегазовой конъюнктуры. Если она ухудшается, то обостряются проблемы».

Сможет ли Белоруссия уйти от России?

На фоне сокращения российской экономической поддержки Минск пытается диверсифицировать источники финансовой помощи и внешнюю торговлю, опирающуюся на Россию, но сделать это сложно, отмечает ведущий эксперт Центра развития ВШЭ Сергей Пухов. Белоруссия с 2015 года ведет переговоры с МВФ о потенциальном кредите до $3 млрд, а снятые в 2016 году со страны санкции Евросоюза в принципе открыли возможность для кредитов от Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) и Европейского инвестиционного банка.

«В плане торговли Белоруссия, конечно, пытается диверсифицировать свой экспорт, наладить поставки в страны Евросоюза, не хочет ни в коем случае терять украинский рынок, — добавляет Александр Кнобель. — Россия для Белоруссии — это половина торговли, вторая половина — это Украина, Евросоюз (в основном Польша и Прибалтика), Россия — главнейший партнер, но Минск хочет эту долю снизить и нарастить присутствие на европейских рынках».

Но Андреас Швабе говорит, что при Лукашенко Белоруссия вряд ли сможет отвернуться от России. «Запад в обмен на существенную финансовую поддержку, вероятно, потребует от Минска экономических реформ, что ослабило бы контроль Лукашенко над экономикой и государством в целом — а это для него неприемлемо», — рассуждает экономист. Да и Россия после 2014 года показала своей политикой на постсоветском пространстве, что не «позволит» Белоруссии пойти на такой шаг.

При участии Олега Макарова